Helpix. Мобильные телефоны
Главная > Новости > Заем во время кризиса

Заем во время кризиса

Крупнейший сотовый дилер России — “Евросеть” собирается, несмотря на кризис в отрасли, разместить еврооблигации на $100 миллионов. Аналитики считают, что “Евросеть” продаст свои бумаги, но не менее чем под 10% годовых, сообщают "Ведомости".

Группа компаний “Евросеть” владеет более, чем 1900 салонами связи в России и СНГ. За восемь месяцев группа продала 5,6 миллионов телефонов, оборот составил $1,4 миллиарда. По итогам 2005 г. компания планирует достичь оборота в $2 миллиарда и продать более 8 миллионов телефонов.

В октябре “Евросеть” разместит сертификаты участия в кредите (loan participation notes, LPN) на $100 миллионов сроком не менее двух лет, рассказал “Ведомостям” источник, знакомый с подготовкой займа. Эти средства пойдут на открытие новых салонов и закупку товара перед новогодними праздниками.

Председатель совета директоров “Евросети” Евгений Чичваркин подтвердил намерения компании выпустить еврооблигации, но от дальнейших комментариев отказался.

Организаторами выпуска выступят Росбанк и HSBC. В Росбанке “Ведомостям” подтвердили, что участвуют в организации выпуска. “Мы сейчас ведем работу с "Евросетью" над международным финансовым инструментом, который собираемся выпустить до конца этого года”, — говорит директор управления корпоративных финансов департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Ян Яновский.

До сих пор сотовые дилеры предпочитали занимать на внутреннем рынке. Лишь “Связной” этим летом разместил кредитные ноты (Credit Linked Notes, CLN) на $50 миллионов. Dixis в 2004-2005 годах разместил три вексельных займа на общую сумму 500 миллионов рублей. “Связной” зарегистрировал облигации на 1 миллиард рублей. Сама “Евросеть” в 2003-2004 годах выпустила векселя на 1 миллиард рублей, а в 2004 году - еще и облигации на эту же сумму. Впрочем, прежде чем выйти на международные рынки, компании, как правило, создают себе кредитную историю в России.

Но время, которое “Евросеть” выбрала для продажи своих облигаций, озадачило участников как долгового, так и сотового рынка. Сейчас торговцы мобильными телефонами переживают серьезный кризис. В августе МВД изъяло 200 000 нелегально ввезенных трубок и еще около 300 000 — в ходе обысков у дилеров. Это вызвало дефицит телефонов и 30-процентный рост цен на них.

Аналитики Mobile Research Group уже снизили свой прогноз продаж мобильных телефонов в России на этот год с 34 млн до 31,5 млн телефонов. Правда, прогноз объема продаж MRG не меняет — $5,5 млрд. “В нынешней ситуации нестабильного рынка вряд ли можно ожидать доверия инвесторов к бумагам участников рынка сотового ритейла”, — говорит руководитель службы по связям с общественностью Dixis Татьяна Москалева. Ее компания пока не собирается размещать евробонды. О том же говорит президент “Связного” Максим Ноготков.

Но кризис не помешает “Евросети” продать свои облигации, полагает аналитик Банка Москвы Егор Федоров. Компания найдет способ объяснить инвесторам, как она намерена решить проблему, уверен он. Рублевые облигации “Евросети”, заметно подешевевшие после кризиса, уже почти отыграли свое падение, напоминает Федоров.

Яновский из Росбанка объясняет решение “Евросети” выпустить еврооблигации тем, что западные деньги можно привлечь по более низким ставкам. А аналитик “Атона” Алексей Ю полагает, что международный рынок привлек компанию не дешевизной ресурсов, а прежде всего объемом и сроками. “Занять 3 млрд руб. на два года на внутреннем рынке такому заемщику, как "Евросеть", кредитное качество которого вызывает большие сомнения, вряд ли удастся”, — считает Ю.

Проблемы с размещением у “Евросети” вряд ли возникнут, считает аналитик “ИНГ Банка (Евразия)” Дмитрий Дудкин. “В крайнем случае бумаги осядут у организаторов”, — полагает он. Например, “УралСиб”, организатор дебютного выпуска кредитных нот “Копейки”, выкупил все бумаги, а спустя некоторое время, когда рынок заинтересовался ритейлом, успешно продал их.

Доходность бумаг “Евросети”, по оценке Дудкина, составит не менее 11% годовых. Ю ожидает еще более высокой ставки — порядка 12%. Более оптимистичен Федоров, по мнению которого ставка составит 9,5% годовых. Он напоминает, что “Связной” разместил CLN под 10,75%.

“В нашем портфеле нет бумаг "Евросети", и мы пока не планируем их приобретать”, — говорит главный управляющий “Альфа Капитала” Анатолий Милюков. А начальник управления долговых инструментов банка “Союз” Михаил Автухов считает, что “Евросеть”, как компания с высокими бизнес-рисками, скорее будет интересна русским инвесторам, чем западным.

    Поделиться:      
Последние десять новостей:
  • 08.12.2016 16:26 Анонс: Panasonic Eluga Prim
  • 08.12.2016 14:15 Huawei Enjoy 6s - меньше аккумулятор, выше цена
  • 07.12.2016 23:36 ZTE Voyage 4S (BA611) с батареей 4000 мАч
  • 07.12.2016 20:23 Micromax Vdeo 1 и Vdeo 2 - компактные смартфоны с поддержкой VoLTE
  • 07.12.2016 17:56 Doogee Shoot 1 с двойной камерой - в погоне за модой
  • 07.12.2016 15:37 ZTE Blade A610 Plus - металл, 5000 мАч и fullHD-экран
  • 07.12.2016 14:22 BQ-5032 Element - почти флагман
  • 07.12.2016 12:34 BQ-5022 Bond с "пуленепробиваемым" стеклом
  • 07.12.2016 02:20 Geotel A1 - защищенный смартфон с Android 7.0 на борту
  • 06.12.2016 18:54 Elephone Max - 6-дюймовый фаблет с двойной камерой
  • ya
    Рейтинг@Mail.ru